福建快三注册CTRL+D收藏本站    您好!欢迎来到9looks.com

                                                              首页 > 福建快三注册 >  正文

                                                              政策面VS基本面 菜粕能否再創新高?

                                                              本文由:刘素怀 编辑 2019年07月20日 12:11 宏观经济277 ℃

                                                              【安倍京都火灾发推】

                                                              現階段美豆播種延遲的題材已落下帷幕△∵♂,價格亦包含一定的天氣升水?。至於後期作物優良率及結莢率會不會如市場所料帶來驚喜⊿﹡??只有「天」知道〇∟↑。氣象預報顯示┊☆〇,大豆產區氣溫略偏高↑,但並不存在過分乾旱情況◇,對作物生長暫時不構成威脅﹡△。

                                                              福建快三注册

                                                              五礦經易期貨有限公司  研究所農產品分析師   周方影6月底中美兩國元首G20峰會會面並確認重啟貿易談判起♂⊿,國內蛋白粕市場展開了一輪迴調?〇,菜粕9月合約自前期高點2600回落至2400⊙〇〇。但因市場對本次談判存疑及菜籽原料後期供應緊張△♀〇,7月中下旬盤面現止跌反彈趨勢♀□。政策面遭遇基本面〇,菜粕能否再創新高△?

                                                              新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的﹡﹡,並不意味着贊同其觀點或證實其描述┊☆。文章內容僅供參考☆∵,不構成投資建議♂。投資者據此操作♂﹡,風險自擔♂∟⌒。

                                                              目前USDA給出的美豆優良率是54%∵,處於歷史相對低位□┊□。報告持續關注作物生長數據?〇,若後期天氣一旦改善支撐優良率上調⊿﹡?,則美豆將回吐前期升水⌒♀⊙。當然基於中美關係邊際緩和的假設┊∟♂,美豆價格依然有支撐△,近期大概率維持區間震蕩♂♂。

                                                              福建快三注册

                                                              數據來源:WIND、五礦期貨研究所菜粕周度成交量:噸數據來源:天下糧倉、五礦期貨研究所數據來源:天下糧倉、五礦期貨研究所數據來源:WIND、五礦期貨研究所數據來源:卓創資訊、五礦期貨研究所綜上♂♂⌒,多事之秋⌒▽,政策面疊加基本面?,菜粕行情尤為迷離△。但登高望遠?﹡,抓住主要矛盾π,中美關係大概率邊際緩和+外盤天氣暫無憂慮+性價比拖累∵,報告認為近期菜粕支撐力度薄弱◇⊿,再一次沖高的可能性不大∟π,可持逢高拋空思路☆π。

                                                              從目前的船期看♀▽♂,6月有兩船菜籽、7月和8月份各有一船菜籽到港﹡,後面船期仍可能調增∵⊿♀。加上國產菜籽已集中上量﹡,可以一定程度彌補加菜籽的減量↑♂。而且受利潤驅動?⊙⊙,未來每月有10萬噸進口菜粕+10萬噸葵花粕(部分替代菜粕)到港☆,同時港口還有12萬噸的顆粒粕庫存♂,算下來整體可滿足菜粕需求用量□。

                                                              政策面反覆△⊙?邊際緩和或是主基調□。6月29日G20峰會落幕⊿∟♀,備受關注的中美貿易關係也取得階段性進展▽∴⌒。峰會上〇﹡〇,中美元首達成重啟談判的共識↑∴⊙,美方表示不再對中國出口商品加征新的關稅◇◇,暫時避免了兩國貿易關係的進一步惡化♂。2018年4月中美貿易矛盾升級至今♀□⊿,邊打邊談的拉鋸戰已成為整個市場共識⌒∟,疊加撲朔的中加關係⌒♀♂,持續牽動菜粕的市場神經⊙。雖然中間會充滿波折♂,但是相比5月份雙方的劍拔弩張∟▽,邊際緩和或是主基調♀﹡⊿。如此□▽,給菜粕帶來的壓力料大於支撐□。

                                                              數據來源:USDA、五礦期貨研究所數據來源:USDA、五礦期貨研究所數據來源:USDA、五礦期貨研究所供給偏少∟□?性價比或成拖累┊。菜粕作為蛋白粕的一種△,其價格受到豆粕、葵花粕等替代品的影響☆。特別是用途廣泛的豆粕∵,如果豆菜粕價差較小⌒∟,飼料企業就會增加豆粕用量▽♀┊,減少菜粕用量∵◇∟,反之亦然∴。目前豆菜粕9月盤麵價差400附近▽,現貨價差350左右?┊,處於歷史極低水平♂┊。豆菜粕價差過低⌒,已嚴重降低了菜粕的性價比◇♂。

                                                              上述豆菜粕價差極端現象出現的主要原因是中加關係緊張△,國內貿易商對加菜籽的買船謹慎⊙∟┊。但海關只是加強對進口加拿大菜籽檢疫↑〇,即前期有進口許可證的貿易商依然正常進口﹡,符合檢驗要求的菜籽仍可以卸船壓榨♂▽。

                                                              外盤天氣升水∟◇?只有「天」知道□♂﹡。因菜粕體量整體偏小〇▽⌒,其價格波動整體跟隨外盤美豆⌒,二者相關性高達80%⊿┊▽。7-8月份是美豆生長、結莢的關鍵期△,此階段產區天氣的好壞將直接影響作物的單產和產量π?。整體看∟⌒▽,春花易冷☆∟,產區天氣提供想象空間⌒,季節性偏多⊙。

                                                              福建快三注册

                                                              據我們了解♀☆┊,華南區部分飼料廠已將菜粕的添加比例降至最低π∟?,禽料、豬飼料、高檔水產飼料裏面幾乎已完全不用菜粕↑∵,普通水產也將菜粕使用比例調至最低2-3%∴☆。從菜粕的成交也可以進行印證π∴,7月菜粕價格到達高位以來?◇♂,下游成交明顯轉弱?π◇,油廠庫存也止跌回升∟。

                                                              ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

                                                              站内搜索
                                                              热门搜索
                                                              关注我们